取消限購(gòu)不僅沒有提振樓市，反而出現房(fáng)價持續下(xià)降的(de)情況。這(zhè)就應驗了(le)這(zhè)一波房(fáng)地産蕭條是因爲銀行危機所導緻的(de)。
我曾多(duō)次說過，中國房(fáng)地産危機的(de)根源是銀行危機。那麽中國的(de)銀行危機又是從何而來(lái)的(de)呢(ne)？2008年年底，我們的(de)政府推動了(le)“四萬億投資計劃”，這(zhè)四萬億元投下(xià)去，對(duì)中國經濟造成了(le)三方面的(de)重大(dà)沖擊。
第一，地方政府爲了(le)瘋狂搞建設借了(le)大(dà)量的(de)錢，但是它們已經沒有償還(hái)本錢的(de)能力，甚至連還(hái)利息都很吃(chī)力，所以中國的(de)地方債危機可(kě)以說是一觸即發。審計署2013年6月(yuè)發布的(de)報告稱，我們36個(gè)地級市的(de)負債總額高(gāo)達3.85萬億元，這(zhè)裏面16個(gè)地級市(包括9個(gè)省會城(chéng)市)的(de)負債比例甚至超過了(le)100%。什(shén)麽叫負債比例超過100%？就是說這(zhè)個(gè)城(chéng)市已經資不抵債了(le)，屬于技術性的(de)破産。那麽如果審計署的(de)這(zhè)份報告取樣準确，我們全國很有可(kě)能44%的(de)地級市都存在資不抵債的(de)情況。
第二，國企透過“四萬億投資計劃”進行瘋狂的(de)擴張，使得(de)經營效率大(dà)幅下(xià)滑。這(zhè)就是爲什(shén)麽2012年中國股市前十大(dà)虧損企業統統是國企，而且總虧損達到了(le)497億元。所以我們的(de)國資委在2012年10月(yuè)的(de)時(shí)候特别說，未來(lái)三到五年将是國企的(de)嚴冬。
第三，民營企業遭到沖擊，什(shén)麽沖擊？第一個(gè)沖擊“國進民退”。政府推動“四萬億投資計劃”是以國企爲主導，結果民企的(de)經營地盤被國企大(dà)幅度剝奪。第二個(gè)沖擊是資金鏈斷裂。因爲我們的(de)大(dà)型商業銀行基本都會受政府意志的(de)影(yǐng)響，所以在選擇服務對(duì)象時(shí)會向國有企業傾斜，這(zhè)就不可(kě)避免地導緻民營企業在資金來(lái)源上的(de)弱勢地位。比如，2012年7月(yuè)份浙江爆發民營企業資金鏈斷裂的(de)風潮，它的(de)導火索就是2012年下(xià)半年建行從浙江的(de)莊吉集團抽回資金2000萬元，而莊吉和(hé)另外89家民企有交叉擔保，直接導緻了(le)300億元的(de)資金鏈斷裂。這(zhè)之後就出現了(le)，600家浙江民營企業聯合上書(shū)浙江省政府要求資金寬限的(de)事件。
好了(le)，各位曉得(de)這(zhè)三個(gè)沖擊又帶來(lái)了(le)什(shén)麽新危機呢(ne)？就是銀行危機，爲什(shén)麽？因爲地方政府辦的(de)平台債公司、國企、民企恰恰是銀行最重要的(de)客戶，如果它們三個(gè)同時(shí)出現了(le)資金危機，那麽銀行還(hái)能獨善其身嗎？那是不可(kě)能的(de)。這(zhè)就是爲什(shén)麽2012年6月(yuè)，16家上市銀行中有10家的(de)股價跌破了(le)每股淨值，而且在非銀行類股票(piào)市盈率接近30倍時(shí)，銀行股的(de)市盈率隻有5倍。這(zhè)就是危機的(de)前兆。那麽到了(le)2013年6月(yuè)，我們的(de)商業銀行爆發了(le)第一次“錢荒”，就是因爲我前面講的(de)三大(dà)客戶爆發危機很難還(hái)錢，銀行資金出現了(le)短缺，隻有向其他(tā)銀行拆借。最後發現其他(tā)行也(yě)沒有錢了(le)，于是6月(yuè)20日的(de)同業拆借利率暴漲到30%左右，相當于銀行也(yě)開始借高(gāo)利貸了(le)。2013年12月(yuè)17日，商業銀行又爆發了(le)第二次“錢荒”。那麽在2013年年底，銀行體系終于透露出了(le)兩大(dà)警告：銀行的(de)資金嚴重不足，很多(duō)股份制銀行的(de)資金成本達到了(le)5%。
我想請問各位，如果你是銀行的(de)行長(cháng)你怎麽辦？第一，你是不是希望資金能夠迅速回流，所以對(duì)放款時(shí)間最長(cháng)的(de)貸款肯定是不想貸，因爲資金回流太慢(màn)；第二，希望停止辦理(lǐ)放款利息最低的(de)貸款。哪一種貸款放款時(shí)間最長(cháng)而利息最低？就是房(fáng)貸、按揭。這(zhè)就是爲什(shén)麽從2013年年底開始，中國70%的(de)城(chéng)市全面停止辦理(lǐ)按揭，這(zhè)加重了(le)房(fáng)地産的(de)蕭條情況。
到這(zhè)裏，我在之前所說的(de)房(fáng)地産危機就統統能夠貫穿起來(lái)了(le)。2014 年1—8月(yuè)，全國商品房(fáng)銷售額是41661億元，同比下(xià)降8.9%，降幅比1—7月(yuè)擴大(dà)0.7個(gè)百分(fēn)點。那麽這(zhè)個(gè)下(xià)跌的(de)情況隻有在2008年短暫出現過，但是如此長(cháng)時(shí)間的(de)下(xià)跌還(hái)是前所未有的(de)。到了(le)2014年5月(yuè)份，銀行一看房(fáng)産交易達不到預期，于是乎停止辦理(lǐ)中小開發商的(de)貸款，這(zhè)個(gè)雪(xuě)上加霜，最終導緻樓市今天的(de)蕭條。
我曾經分(fēn)析過各地紛紛松綁限購(gòu)令這(zhè)件事，這(zhè)是各個(gè)地方政府挽救房(fáng)地産，進而挽救地方财政的(de)方法。但是取消限購(gòu)就能救樓市嗎？根據統計局公布的(de)數據，從2014年開始，我們全國的(de)商品房(fáng)銷售可(kě)以說是量價齊跌。2014年6月(yuè)，我們的(de)商品房(fáng)銷售面積和(hé)銷售額與2013年同期相比，分(fēn)别下(xià)降了(le)6%和(hé)6.7%；到了(le)8月(yuè)份，多(duō)地都取消了(le)限購(gòu)，但是這(zhè)兩個(gè)數據和(hé)2013年同期相比竟然還(hái)是分(fēn)别下(xià)降了(le)8.3%和(hé)8.9%。請各位注意，統計局的(de)數據相對(duì)保守，但如果連統計局都認同我們的(de)房(fáng)地産市場(chǎng)銷售量價分(fēn)别下(xià)降了(le)8.3%和(hé)8.9%，你能不能想象實際狀況的(de)可(kě)怕呢(ne)？取消限購(gòu)不僅沒有提振樓市，反而出現房(fáng)價持續下(xià)降的(de)情況。這(zhè)就應驗了(le)我前面所講，這(zhè)一波房(fáng)地産蕭條是因爲銀行危機所導緻的(de)。
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