⊙記者 石貝貝 ○編輯 顔劍
國慶長(cháng)假後第一個(gè)交易日，央行[微博]在公開市場(chǎng)上繼續維持資金淨投放力度，同時(shí)逆回購(gòu)期限縮短至7天期。這(zhè)既有助于機構應對(duì)節後的(de)資金還(hái)款壓力，釋放出10月(yuè)份繼續維持流動性穩中偏松信号，同時(shí)也(yě)顯示央行對(duì)于中長(cháng)期流動性的(de)樂(yuè)觀預期。
央行昨日（10月(yuè)8日）以利率招标方式開展7天期、1200億元逆回購(gòu)操作，中标利率維持在2.35%低位。公開市場(chǎng)上昨日有800億元逆回購(gòu)到期。考慮到國慶假期因素，本周央行通(tōng)過公開市場(chǎng)實現資金淨投放400億元。而上周央行在公開市場(chǎng)資金淨回籠100億元。
市場(chǎng)人(rén)士認爲，本周央行繼續進行較大(dà)規模流動性投放，既有助于機構應對(duì)節後的(de)還(hái)款壓力，同時(shí)，更爲重要的(de)是，向市場(chǎng)釋放流動性寬松信号，引導市場(chǎng)預期。
同時(shí)，逆回購(gòu)期限縮短、重新恢複7天期操作，這(zhè)也(yě)顯示出，季末流動性維穩期已過，央行操作重點重回短期流動性管理(lǐ)，也(yě)表明(míng)其對(duì)中長(cháng)期流動性仍相對(duì)樂(yuè)觀。
資金面昨日仍維持整體穩中偏松的(de)格局。人(rén)民币(6.3246, 0.0036, 0.06%)市場(chǎng)上，昨日午盤，同業拆借利率隔夜、7天期分(fēn)别下(xià)降13和(hé)8個(gè)基點，至1.8600%和(hé)2.3700%，14天、1個(gè)月(yuè)期限利率分(fēn)别上行35和(hé)10個(gè)基點，爲2.8500%和(hé)3.4000%。在質押式回購(gòu)行情方面，隔夜、7天、14天利率分(fēn)别下(xià)行74、3、和(hé)10個(gè)基點，至2.0600%、2.3600%、和(hé)2.7300%，長(cháng)端21天期利率則上行34個(gè)基點，至3.1700%。
然而，值得(de)注意的(de)是，渣打銀行[微博]昨日公布的(de)9月(yuè)份中小企業信心指數顯示，9月(yuè)份銀行對(duì)中小企業放貸意願指數仍徘徊在55左右，爲今年3月(yuè)以來(lái)的(de)最低值，表明(míng)銀行對(duì)于向中小企業放貸仍然謹慎，同時(shí)受訪中小企業的(de)融資環境仍然偏緊。
綜觀整個(gè)9月(yuè)份，統計數據顯示，央行共開展逆回購(gòu)6400億元，到期回籠8200億元，軋差後實際淨回籠資金1800億元，是今年6月(yuè)以來(lái)的(de)首個(gè)公開市場(chǎng)淨回籠月(yuè)份；整個(gè)三季度，央行共開展逆回購(gòu)16750億元，到期回籠16400億元，淨投放資金350億元，淨投放量與二季度持平。在資金成本方面，9月(yuè)份銀行間7天質押式回購(gòu)利率均值約2.41%，與8月(yuè)份的(de)2.47%基本相當，并略有下(xià)降。
對(duì)此，市場(chǎng)人(rén)士認爲，央行在9月(yuè)初一次性釋放了(le)大(dà)量長(cháng)期流動性，據機構測算(suàn)資金量在7000億元左右，有力補充了(le)銀行體系流動性，在此背景下(xià)，公開市場(chǎng)操作主要起到調劑短期資金餘缺的(de)作用(yòng)，兩者搭配基本保持了(le)9月(yuè)份流動性的(de)相對(duì)穩定。
展望10月(yuè)份，随著(zhe)人(rén)民币貶值預期緩和(hé)，外彙資金流出放緩，銀行體系流動性壓力有望減輕。但由于企業繳稅造成的(de)潛在不利影(yǐng)響猶存，市場(chǎng)人(rén)士預計，央行将繼續相機進行基礎貨币吞吐，保持銀行體系流動性适度充裕。
渣打銀行研究團隊昨日表示，預期宏觀政策還(hái)會進一步放松，包括在2015年底之前再度降準1個(gè)百分(fēn)點、降息0.25個(gè)百分(fēn)點。在這(zhè)些政策支持下(xià)，今年經濟增長(cháng)應能達到7%左右，同時(shí)中小企業經營活動也(yě)将得(de)到提振，政策放松措施也(yě)将帶動中小企業的(de)經營活動。 THE_END
